Beyaz Saray Pazartesi günü, Nvidia ve AMD'nin Çin'e yaptıkları satışlardan elde ettikleri gelirin yüzde 15'ini ABD hükümetiyle paylaşma konusunda anlaşmaya vardıklarını doğruladı. Bu hamle, iki çip üreticisi devinin üzerindeki potansiyel etkisi ve Washington'un diğer şirketlerle de benzer anlaşmalar yapıp yapmayacağı konusunda tartışmaları alevlendirdi.

Financial Times'ın haberine göre, anlaşma kapsamında şirketler, Nvidia'nın H20 yongaları ile AMD'nin MI308 yongalarını Çin'de satmak için ihracat lisansı alacak.

Nvidia, NBC News'e yaptığı açıklamada şunları söyledi: "Küresel pazarlara katılımımız için ABD hükümetinin belirlediği kurallara uyuyoruz. Aylardır Çin'e H20 sevkiyatı yapmamış olsak da, ihracat kontrol kurallarının hem yurt içinde hem de küresel olarak Çin ile rekabet etmemize olanak sağlayacağını umuyoruz. Amerika, 5G hatasını tekrarlayıp iletişim alanındaki liderliğini kaybetmemeli. Rekabet edersek, ABD'nin yapay zeka alanındaki teknoloji altyapısı küresel standart haline gelebilir."

AMD, MI308 yongaları için Çin'e yaptığı ilk ihracat lisansı başvurularının onaylandığını duyurdu.

CNBC'ye konuşan analistler, Başkan Donald Trump yönetimi tarafından belirlenen bu düzenlemeleri "alışılmadık" olarak nitelendirdi, ancak mevcut Beyaz Saray'ın işlemsel yapısını yansıttığını belirtti. Yatırımcılar, Çin pazarına yeniden erişim sağlaması nedeniyle bu adımı genellikle her iki şirket için de olumlu olarak değerlendiriyor.

Nvidia ve AMD üzerindeki etkisi

Nvidia'nın H20 çipi, özellikle Çin'e yönelik ABD ihracat gereksinimlerini karşılamak üzere tasarlanmıştı ve daha önce ihracat kısıtlamaları kapsamında yasaklanmıştı, ancak şirket geçen ay ürünü Çin'e göndermek için lisans almayı beklediğini duyurdu.

AMD, Temmuz ayında MI308 yongalarının ihracatına yeniden başlayacağını da duyurdu. O dönemde, Çin'e satışların yeniden başlamasının koşullu veya gelir paylaşımına bağlı olacağına dair herhangi bir belirti yoktu ve piyasalar bu hamleyi milyarlarca dolarlık bir satış fırsatının yeniden açılması olarak memnuniyetle karşıladı.

Her iki şirketin hisseleri Pazartesi günü biraz düşüşle kapansa da, Quilter Cheviot'un küresel teknoloji analisti Ben Barringer CNBC'ye şunları söyledi: "Bir yatırımcının bakış açısından, sonuç olumlu olmaya devam ediyor - gelirin %85'ini elde etmek hiç yoktan iyidir. Asıl soru, Nvidia ve AMD'nin vergiyi telafi etmek için fiyatlarını %15 artırıp artırmayacağı, ancak nihayetinde piyasada satış yapmak, işi tamamen en yakın Çinli rakibi Huawei'ye bırakmaktan daha iyidir."

Ancak, uzun vadeli gelecekleri konusunda belirsizlik devam ediyor. The Asia Group'un dijital uygulama eş başkanı George Chen şunları söyledi: "Kısa vadede, anlaşma her iki şirkete de Çin'e ihracatları konusunda bir miktar kesinlik sağlıyor. Uzun vadede, özellikle de satışları artmaya devam ederse, ABD hükümetinin Çin işlerinden daha büyük bir pay isteyip istemeyeceğini bilmiyoruz."

Analistler CNBC'ye anlaşmanın "alışılmadık" ancak Trump'ın tarzıyla uyumlu olduğunu söyledi. Barringer, "Bu, özünde bir anlaşmacı olan Başkan Trump'tan beklenebilecek türden, iyi ama tuhaf bir hamle. Uzlaşmaya istekli - ancak karşılığında bir şey alırsa ve bu da alışılmadık bir emsal teşkil ediyor." dedi.

Counterpoint Research'ün ortağı Neil Shah, gelir paylaşımını "kaynakta dolaylı bir tarife" olarak nitelendirdi. The Futurum Group'un CEO'su Daniel Newman ise X gazetesinde bu hamlenin Çin'de iş yapmaya yönelik bir "vergi"ye benzediğini yazdı.

Diğer analistler ise bu tür anlaşmaların diğer şirketlere yayılmasının pek olası olmadığını düşünüyor. The Futurum Group'un Yapay Zeka Başkanı Nick Patience, "ABD ekonomisi için eşit derecede kritik öneme sahip yazılım ve hizmetler gibi diğer sektörlere yayılmasını beklemiyorum." dedi.

ABD, yarı iletken endüstrisini yapay zekâ, tüketici elektroniği ve hatta askeri uygulamalar gibi birçok aracın omurgasını oluşturan stratejik bir teknoloji olarak görüyor. Washington'ın çipleri, diğer hiçbir üründe olmayan bir ihracat kontrol rejimine tabi tutmasının nedeni de bu. The Asia Group'tan Chen şunları söyledi: "Yarı iletken endüstrisi benzersizdir ve Nvidia ve AMD'nin durumunda, esasen ABD hükümetinden ihracat onayı almakla ilgili olduğu için, "giriş için ödeme" yaklaşımı işe yarayabilir. Apple ve Meta gibi şirketler için durum, Çin'deki iş modelleri ve hizmetlerinin doğası göz önüne alındığında daha karmaşık."

Çin Nasıl Tepki Verebilir?

Yarı iletkenler son derece hassas bir jeopolitik konu haline geldi. Çin, son iki haftadır Nvidia yongalarının güvenliği konusunda endişelerini dile getiriyor.

Geçtiğimiz ayın sonlarında, Çinli düzenleyiciler Nvidia'dan potansiyel güvenlik açıkları ve "arka kapılar" hakkındaki raporları "açıklığa kavuşturmasını" istedi. Nvidia, yongalarına erişim veya kontrol sağlayan herhangi bir arka kapının varlığını reddetti. Şirket, daha yakın zamanda, Çin devlet medyasına bağlı bir sosyal medya hesabından gelen iddiaların ardından H20 yongalarında arka kapılar olduğunu bir kez daha reddetti.

Trump'ın Nvidia ve AMD ile anlaşmasının Çin'de karışık tepkilere yol açması muhtemel. Pekin bu anlaşmadan memnun kalmayacak, ancak Çinli şirketler yapay zeka hedeflerini ilerletmek için bu çipleri almaya devam edecek. Counterpoint Research'ten Shah şunları söyledi: "Çin için bu bir ikilem; yapay zeka hedeflerini ilerletmek için bu çiplere ihtiyacı var, ancak ABD'nin vergi indirimi bunları daha pahalı hale getirebilir ve özellikle Washington'ın bu çipleri Çinli şirketlere tedarik etmeyi onaylamasıyla birlikte ABD'nin arka kapıları konusunda endişeler var."

ABD hisse senedi endeksleri Salı günkü işlemlerde, piyasaların geçen ayki enflasyon verilerini ve bunun Fed'in para politikası üzerindeki etkisini değerlendirmesiyle yükseldi.

Resmi verilere göre, ABD tüketici fiyat endeksinin yıllık büyüme hızı temmuz ayında %2,7 seviyesinde sabit kalırken, %2,8'lik artış beklentilerinin altında kaldı.

Gıda ve enerji fiyatlarındaki oynaklığın hariç tutulduğu çekirdek enflasyon, Temmuz ayında %3'lük beklentilerin üzerinde, Haziran ayında ise %2,9 olan artışın da üzerinde, %3,1'e yükseldi.

FedWatch aracına göre yatırımcılar, Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığının %94 olduğunu öngörüyor. Bu oran dün %86, bir ay önce ise %57 idi.

Analistler ayrıca ekim ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi daha yapılması olasılığının bir ay öncesine göre %34'ten %61'e, aralık ayında ise benzer bir faiz indirimi yapılması olasılığının bir ay öncesine göre %25'ten %51'e çıktığını öngörüyor.

Ticaret açısından, 16:52 GMT itibarıyla Dow Jones Sanayi Ortalaması %1 (450 puan) artışla 44.415 puana, daha geniş S&P 500 %0,8 (51 puan) artışla 6.424 puana, Nasdaq Composite ise %0,9 (198 puan) artışla 21.583 puana çıktı.

Paladyum fiyatları Salı günü, piyasaların bu hafta sonu ABD ve Rusya Devlet Başkanları arasında yapılacak görüşmeleri yakından izlemesi nedeniyle düştü.

ABD Başkanı Donald Trump ile Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin, Ukrayna'daki savaşın sona erdirilmesini görüşmek üzere cuma günü ABD'nin Alaska eyaletinde doğrudan bir araya gelecek.

UBS bu hafta, Kanada madenlerinden daha düşük üretim beklentilerini gerekçe göstererek, paladyum fiyat tahminlerini tüm zaman dilimleri için ons başına 100 dolar artırdı.

Ancak otomotiv sektöründen gelen zayıf talep nedeniyle bankacılık grubu metale yönelik düşüş görünümünü sürdürüyor.

UBS, müşterilerine gönderdiği notta, "Platinyumdan sonra paladyum, bu yıl yüzde 37 artışla en iyi performans gösteren ikinci değerli metal oldu." ifadelerini kullandı. Ayrıca, "Arz kesintileri ve kısa pozisyon kapatma faaliyetleriyle ilgili endişeler, metalin fiyatındaki artışa katkıda bulunmuş olabilir." ifadelerine yer verildi.

Banka analistleri, vadeli işlem piyasalarında kısa pozisyonların kapatılmasıyla oluşan rallinin, ticari olmayan kısa pozisyonların nisan ayındaki 1,9 milyon ons seviyesinden 1,1 milyon onsa gerilerken, uzun pozisyonların ise hafifçe artarak 0,9 milyon onsun üzerine çıktığını vurguladı.

Açıklamada, "Pozisyonlar, 1,1 milyon onsa yaklaşan aşırı kısa seviyeden uzak, hafif net kısa pozisyonda kalmaya devam ediyor" denildi.

Banka ayrıca jeopolitik riskler ve arz faktörlerinin fiyat oynaklığının artmasına katkıda bulunduğuna dikkat çekerek, "ABD Başkanı Donald Trump, dünyanın en büyük paladyum üreticisi olan Rusya'dan gelen mallara ikincil tarifeler uygulamakla tehdit etti" ifadelerini kullandı.

Banka, ikinci büyük üretici olan Güney Afrika'ya yönelik olası tarifeler konusunda da endişelerin arttığını belirtti.

Aynı zamanda analistler, Implats Canada'nın, şu anda yıllık yaklaşık 0,2-0,25 milyon onsluk maden tedarik eden Lac des Iles madenindeki üretimi Mayıs 2026'ya kadar durdurmayı planladığını duyurduğunu kaydetti.

Bu arz endişelerine rağmen UBS, paladyumun yüksek riskli bir varlık olmaya devam ettiği konusunda uyardı ve şunları söyledi: "Düşük işlem hacmi ve küçük piyasa büyüklüğü göz önüne alındığında, yalnızca yüksek risk toleransına sahip yatırımcılar paladyum ticareti yapmayı düşünmelidir."

Grup, "paladyum talebinin yüzde 80'inden fazlasının benzinle çalışan araçlardaki kullanımından kaynaklandığını" ve ABD'deki otomobil üretiminin gümrük vergileri baskısı altında kalmaya devam ettiğini belirterek, zorlukların devam etmesini bekliyor.

Öte yandan ABD dolar endeksi, 98,6 puanlık zirve ve 98,1 puanlık dip seviyelerini gördükten sonra, saat 16:35'te yüzde 0,5 düşüşle 98,05 puana geriledi.

Ticarette, Eylül teslimatlı paladyum vadeli işlemleri %1,6 düşüşle 16:35 GMT itibarıyla ons başına 1.140,5 dolara geriledi.

Bitcoin fiyatları Salı günü düştü ve hafta sonu elde ettiği kazanımların çoğunu kaybetti. Bu durum, ABD'de önemli enflasyon verilerinin açıklanmasının beklenmesiyle birlikte risk iştahının azalmasına ve ABD'de kripto para düzenlemelerinin daha elverişli olacağına dair iyimserliğin büyük ölçüde ortadan kalkmasına neden oldu.

Kripto paranın altıncı büyük kurumsal sahibi olan Metaplanet'in satın alması fiyatları canlandırmayı başaramazken, diğer alternatif kripto paralar da hafta sonu elde ettikleri güçlü kazançların ardından yükselişlerini durdurdu.

Bitcoin, TSİ 01:31'de (05:31 GMT) %2,8 düşüşle 118.630,4 dolara geriledi.

Bitcoin ve kripto para birimleri, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerinin ön plana çıkmasıyla geriledi

ABD'de yıllık Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), ekonomistlerin %2,8'lik tahminlerinin aksine %2,7 olarak gerçekleşti. Enerji ve gıda gibi yüksek oynaklık gösteren sektörleri hariç tutan Çekirdek TÜFE ise tahminleri 0,1 puan aşarak %3,1 olarak gerçekleşti.

Analistler, bu verilerin kripto para piyasası boğaları için olumlu bir sinyal olduğunu, zira ABD Merkez Bankası'nın (FED) önümüzdeki Eylül ayındaki Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısında faiz oranlarını düşürmesine yol açabileceğini düşünüyor.

Fed, yüzde 2 civarında sağlıklı bir enflasyon oranı hedefliyor ve son aylardaki son rakamlar bu seviyeye yaklaşıyor.

Fed'in olası bir faiz indirimine karar verirken sadece TÜFE rakamlarını dikkate almadığını belirtmekte fayda var; son ABD istihdam raporu ekonominin beklenenden zayıf olduğunu gösterdi ve bu durum referans faiz oranının düşürülmesi olasılığını artırdı.

Nitekim Bitcoin (BTC), Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerine olumlu tepki vererek kısa süreliğine 119.000 doların üzerine çıkarken, Ethereum (ETH) ise daha da iyi bir performans göstererek 4.350 dolara kadar çıktı.

Metaplanet 518 Bitcoin daha satın aldı

Metaplanet Inc (Tokyo Borsası: 3350), Salı günü 518 ek Bitcoin satın aldığını duyurdu ve Japon misafirperverlik şirketinden kripto yatırım hazinesine dönüşen şirketin toplam varlıkları 118.113 BTC'ye ulaştı.

Anlaşmanın değeri 61,4 milyon dolar, coin başına ortalama fiyat ise 118.519 dolar olarak belirlendi. Bu son satın alma, Metaplanet'in daha önce hisse senedi ihracı yoluyla 3,7 milyar dolar toplama planını duyurmasının ardından geldi. Bu planın temel hedefi daha fazla Bitcoin satın almaktı.

Şirket, son bir yıldır alım çılgınlığını hızlandırdıktan sonra şu anda yaklaşık 1,85 milyar dolar değerinde Bitcoin'e sahip.

Bu strateji, Bitcoin alımlarını finanse etmek için çeşitli büyük hisse senedi tekliflerine güvenen Michael Saylor'ın MicroStrategy'sinin stratejisini yakından yansıtıyor. MicroStrategy, küresel çapta kripto para biriminin en büyük kurumsal sahibi olmaya devam ediyor ve Bitcoin fiyatlarının geçen yıl artmasıyla hem değerleme hem de elindeki varlıklarda önemli kazanımlar elde ediyor.

Balina cüzdanları, fiyat ivmesinin hızlanmasıyla rekor seviyeye ulaştı

Bitcoin Magazine Pro'dan alınan verilere göre, yaklaşık 19.000 bireysel cüzdan adresinde en az 100 Bitcoin bulunduğu ve bu rakamın yeni bir rekor olduğu belirtildi.

Bu dönüm noktası, "balinalar" olarak bilinen büyük yatırımcıların, Bitcoin tüm zamanların en yüksek seviyelerine yakın işlem görse bile pozisyonlarını artırmaya devam ettiğini gösteriyor. Tarihsel olarak, balina cüzdanı sayısındaki artış, uzun vadeli fiyat artışına duyulan güvenin artması ve piyasa oynaklığına rağmen elde tutma isteğiyle ilişkilendirilmiştir.

Bu birikim, 2024'ün başlarında başlayan ve 100'den fazla Bitcoin bulunduran adres sayısının 16.000 civarında olduğu, 2025'in ortalarında 18.500'ü aştığı ve bu ay 19.000 sınırını aştığı trendin devamı niteliğinde.

Analistler, bu tür birikimlerin genellikle piyasadaki "arz sıkışıklığı" koşullarından önce gerçekleştiğini, çünkü aktif olarak işlem gören kripto para sayısının azaldığını belirtiyor. Perakende yatırımcılar genellikle kısa vadeli kazançların peşinde koşarken, balinalar düşüşlerde alım yapıp piyasa döngüleri boyunca tutma eğilimindedir; bu, geçmiş yükselişlerde etkili olduğu kanıtlanmış bir stratejidir.

Bitcoin'in fiyatının yükselmesi ve balinaların elindeki varlıkların yoğunlaşmasıyla birlikte, piyasa arz kıtlığı ve coin'ler için artan rekabetin yaşandığı yeni bir aşamaya girmenin eşiğinde olabilir.